Larry Kudlow est responsable des pages financières de National Review on line et présente sur CNBC l’émission Kudlow and Company.

Oui, nous avons connu dix récessions en soixante ans. Leur durée moyenne a été de dix mois. Les deux dernières ont duré huit mois. Mais parce que l’économie américaine est libre (tout particulièrement depuis vingt cinq ans, grâce à l’action de Reagan), cela ne nous a pas empêché de continuer à aller vers une prospérité toujours plus grande. Cela n’a pas empêché une robuste croissance d’ensemble, un nombre très imposant de créations de postes de travail, et une hausse impressionnante des gains en Bourse.

Si les choses vont si mal, pourquoi , en réalité, vont-elles si bien ? En dépit de la morosité qui émane de Wall Street, des politiciens démocrates et des grands médias, une chose extraordinaire est en train de se produire dont les fruits sont visibles. Le produit intérieur brut américain, indicateur fiable par excellence, affiche une hausse de 3,9% en rythme annuel pour le troisième trimestre de cette année. Après une hausse de 3,8% pour le second trimestre, l’économie américaine connaît ainsi sa plus forte croissance trimestrielle depuis quatre ans. La croissance semble, en fait, s’accélérer après une légère baisse de rythme au cours des dix-huit derniers mois.

On pourrait résumer simplement le débat sur la santé de l’économie américaine, sur le virus constitué par les crédits subprime et sur le rôle qui doit être celui de la politique monétaire de la Fed de la façon suivante: un gel des liquidités et du crédit ne survient pas, et du papier commercial et des prêts bancaires de mauvaise qualité n’existent pas, quand les banques centrales sont flexibles.